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首批银行理财子公司料年内亮相 基金子公司存考验

中行、建行两家国有大行近日接连宣布设立理财子公司,至此,已有16家中资银行布局理财子公司。业内人士对中国证券报记者表示,待银行理财子公司管理办法正式出台,银行设立子公司或专营机构将提速,首批理财子公司有望年内落地。

专家表示,国有大行入局将进一步带来资管市场的分化及生态链的重构。后资管时代,各家机构需尽快明确自身策略和投资风格,非标投资将是理财子公司的最大优势之一。同时,更多小银行将转型为重要的销售渠道。

百亿级资本金的想象空间

就在上周,中行发布公告,拟出资不超过人民币100亿元发起设立中国银行理财有限责任公司,作为该行所属一级全资子公司管理。建行公告,拟设立建信理财有限责任公司,注册资本不超过人民币150亿元,为公司全资子公司。业内人士预计,其它几家国有大行的理财子公司设立公告应该已“在路上”。

中国农业银行资产管理部总经理温学宇对中国证券报记者表示,《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》已向社会征求意见,商业银行的总体步骤和机构安排都是按照管理办法要求来推进,几家国有大行的步调会比较一致,但在细节和重点上会各有差别。

温学宇认为,百亿级的注册资本金,一是基于银行存量理财业务规模和未来资产结构来考量。国有大行的理财子公司的业务定位更多是大类资产配置,包括非标投资是理财子公司的业务优势,这也是非常占用资本的。二是大行现有的理财产品存量规模客观上需要这么大的资本金,也有未来消化存量、风险抵补的考虑。

不过,在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来,注册资本金的规模与银行理财存量规模相关,但并不能单以资本金规模来“排座次”。“就此前的银行理财市场格局来看,股份行整体的发行规模更大,尽管单家规模不如国有大行那么大,但是从运营机制和产品创新方面来看,都有其特点和优势。”

曾刚认为,在后资管时代,银行理财资管业务策略将更加分化:有能力的银行设理财子公司,专营机构次之,更小的银行未来就不再单设理财资管业务,而是转为销售端的重要一环。资管业务本身就是很复杂的业务,对于银行综合能力、业务能力、系统能力等都有很高要求,在国外发达金融体系中也是如此,小银行极少涉足资管领域。大银行的入局,将加速资管生态链的重构,除了银行机构的定位分化,还包括与其他非银行机构、服务类机构的“竞合关系”等。

存量业务和架构调整成考验

银行理财子公司“竞速”。在此背景下,除了国有大行旗下的百亿级规模,多数中小银行也都投入数十亿的资本金。相比其他的资管机构,这些新设的理财子公司可谓出生就是“庞然大物”,也会伴随着不少“新生”的烦恼。

一家国有大行旗下基金子公司相关负责人刘华(化名)对记者坦言,“其实我们也在关注母行子公司的规划和定位,如果单从目前的信息来看,与我们的业务重合度很高,而且它还有非标投资这个最大优势。但是短期来看,银行尤其是国有大行这么大的存量业务要整合也绝非易事,另外包括现有构架、一线网点人员安置等可能都是不小的考验。

责任编辑:计东
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